ミランダ・プリーストリーは、ファッション誌『ランウェイ』の辣腕で恐れられる編集長だ。彼女は凄まじい勢いでアシスタントを使い潰しながら、にらみつけるような不機嫌さでファッション業界を支配している。(演じているのはメリル・ストリープ。)

これは、ジャーナリストになることを最大の夢とするアンドレアの仕事上の冒険を描いた物語だ。アンドレアは、執筆のキャリアに役立つ経験や人脈を得るため、同種の雑誌の中でも最も有名な『ランウェイ』を通じてファッション業界の仕事に就く。やがてアンドレアは、雑誌で文章を書く技術を磨くのではなく、編集長ミランダのアシスタントとして思いがけない才能を発揮することになる。ミランダは容赦なく、洗練されていて、冷酷な女性であり、彼女のアシスタントを務めることは、応募者にとって生き地獄そのものだ。職場の雰囲気は冷たく、極めて批判的で、才能や能力よりも外見が重視される。アンドレアは、容赦ない上司や同僚、とりわけ感じの悪い同僚エミリーに受け入れてもらうには、質素で地味な服装を、ファッションに敏感でエレガントなものへ変えなければならないと悟る。仕事から経験や人脈を得ようとする一方で、自分は何も返そうとしていないのだと気づいたとき、アンドレアははっとする。ミランダへの誠意を示すため、雑誌のアートディレクター、ナイジェルの助けを借りて、服装と自分のイメージを大幅に変える。それでも、ミランダの厳しい仕事のペースとほぼ不可能な仕事のせいで、仕事はひどく過酷になり、アンドレアは恋人や家族、友人と過ごす私生活を失っていく。今や、以前よりも自分のイメージや雑誌での将来を気にかけるようになったアンドレアから、昔の彼女は消えてしまったのかもしれない。

新しい生活に深くのめり込むにつれて、アンドレアは以前の生活を少しずつ失っていく。彼女はミランダとともにファッションウィークのためパリへ行き、ファッションという繭の中へ完全に自分を見失い始める。ミランダが『ランウェイ』の編集長の座を追われようとしていると知り、アンドレアは必死に彼女に警告しようとする。ミランダが自分の地位を守るため、ナイジェルのキャリア(そして友情)を犠牲にしたのだと悟ったとき、アンドレアは目が覚める。ミランダと車に乗っている間に、アンドレアは自分がミランダになりつつあると気づき、ぞっとする。車が止まり、ミランダがパパラッチに取り囲まれると、アンドレアはそのすべてから文字どおり立ち去る機会をとらえ、服従の象徴である携帯電話を噴水に投げ込む。

『プラダを着た悪魔』に登場するミランダ・プリーストリーの娘たちは、11歳の双子、キャロラインとキャシディ・プリーストリーだ。物語では主に、要求が多く手のかかる存在として描かれ、アンディ・サックス(アン・ハサウェイ)に未出版の『ハリー・ポッター』の原稿を手に入れるよう頼んだことで有名だ。2006年の映画では、実際の双子の女優、コリーン・デンゲルとスザンヌ・デンゲルが彼女たちを演じた。登場する主な役割は、母親の多忙で要求の厳しい仕事ぶりを際立たせることだが、続編では主要人物として再登場し、成長する娘たちの世話をするため、ミランダはアンディに助けを求める。